司农研究丨金融工具准则在货币资金中的理解与应用——以银行理财、银行定期存款及7天通知存款为例
为了规避经营活动中市场价格波动对原材料、库存商品等的影响，越来越多非金融企业开展商品期货套期保值业务，来应对价格大幅波动的经营风险，增强经营稳定性及可持续性。期货作为衍生金融工具，《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（2017）》及《企业会计准则第24号——套期会计（2017）》均对其会计处理作出了规定。以下通过简单案例浅析一般非金融企业在不同情况下适用CAS 22或CAS 24的会计处理。
一、期货交易基本知识
（一）如何通过期货买卖合约对冲价格风险
1. 锁定采购成本： 对于需要未来购入原材料（如原油、铜、大豆）的企业，担心价格上涨。通过买入期货合约（多头套保），将未来采购成本锁定在可控范围内。
2. 锁定销售利润： 对于拥有未来产成品（如石油、有色金属、农产品）待售的企业，担心价格下跌。通过卖出期货合约（空头套保），将未来销售收入锁定在理想水平。
3. 对冲存货价值风险： 对于持有的巨额库存，担心其市场价格下跌导致资产减值。通过空头套保，可以对冲存货公允价值变动的风险。
（二）期货交易场所及交易规则
1. 国内6家期货交易所构成了中国期货市场的核心，它们均由国务院批准设立并由中国证监会监管：
· 上海期货交易所：主要交易有色金属（铜、铝、锌等）、贵金属（黄金、白银）以及能源化工产品（原油、燃料油、天然橡胶等）。
· 大连商品交易所：主要交易农产品（玉米、大豆、豆粕、生猪等）和工业品（铁矿石、焦煤、焦炭等）。
· 郑州商品交易所：主要交易农产品（棉花、白糖、苹果、花生等）和化工品（PTA、甲醇、尿素等）。
· 中国金融期货交易所：专门交易金融衍生品，包括股指期货（如沪深300、中证500）和国债期货（2年、5年、10年、30年期）。
· 上海国际能源交易中心：是上海期货交易所的子公司，推出原油、国际铜等面向全球投资者的国际化品种。
· 广州期货交易所：最新的交易所，聚焦绿色金融领域，已上市工业硅、碳酸锂等品种。
2. 期货交易所主要规则
· 保证金制度：期货交易者按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用于结算和保证履约。分为“交易保证金”和“结算准备金”，其中“结算准备金”是指未被合约占用的保证金；“交易保证金”是指已被合约占用的保证金。保证金随持仓和价格变动而调整，是企业现金流出的主要部分。
· 当日无负债结算制度：即•逐日盯市结算制度。每日收市后，交易所会根据当日结算价对所有持仓进行盈亏计算，并划转资金。这意味着期货持仓的浮动盈亏每天都在兑现，并形成结算差异。
· 平仓与交割：
平仓： 通过一笔反向的对冲交易了结头寸，了结盈亏。绝大多数套保合约通过此方式了结。
交割： 持有合约至到期日，进行实物交收。适用于确实需要实物或进行实物交收的企业，但流程复杂，占比较少。
· 套期保值额度审批： 企业需向交易所申请套期保值额度，并提供证明材料。获得审批的额度在保证金收取上通常优于投机额度。
二、案例背景
甲公司为化工生产企业，主要产成品为甲醇。甲公司于期货经纪公司开立郑商所期货交易账户，交易保证金比例为10%，手续费按交易额的0.1%计算。
2023年3月1日，甲公司存入期货交易账户人民币3万元。同日，开仓卖出期限为3个月期货合约MA306。2023年6月1日，平仓期货合约。具体成交明细如下：
交易合约 | 开仓 | 平仓 | |||||||
交易日期 | 交易方向 | 交易价格（元/吨) | 手数 | 交易日期 | 交易方向 | 交易价格（元/吨) | 手数 | 交易总金额 | |
MA306 | 2023-3-1 | 卖出 | 2,600 | 10 | 2023-6-10 | 买入 | 2450 | 10 | 245,000.00 |
注：交易所规定，甲醇期货合约每手10吨。
3月1日至5月31日持仓期间，期货合约MA306的期末收盘价及公允价值如下：
项目 | 持仓交易数据与公允价值 | |||
3月1日 | 3月31日 | 4月30日 | 5月31日 | |
期货收盘价（元/吨） | 2,600.00 | 2,464.00 | 2,342.00 | 2,492.00 |
持仓价值（元） | 260,000.00 | 246,400.00 | 234,200.00 | 249,200.00 |
持仓浮动损益（累计） | - | 13,600.00 | 25,800.00 | 10,800.00 |
3月1日至6月1日期货交易账户的客户权益变动如下：
时间 | 客户权益 | 其中： | ||||||||
期初权益 | 期间入金 | 期间出金 | 期间手续费 | 平仓盈亏 | 盯市浮动盈亏 | 期末权益 | 冻结保证金 | 可用资金 | 应追加保证金 | |
3月1日 | - | 30,000 | - | 260 | - | - | 29,740 | 26,000 | 3,740 | - |
3月31日 | 29,740 | - | - | - | - | 13,600 | 43,340 | 24,640 | 18,700 | - |
4月30日 | 43,340 | - | - | - | - | 12,200 | 55,540 | 23,420 | 32,120 | - |
5月31日 | 55,540 | - | - | - | - | -15,000 | 40,540 | 24,920 | 15,620 | - |
6月1日 | 40,540 | - | - | 245 | 15,000 | 55,295 | - | 55,295 | - | |
期间小计 | —— | 30,000 | - | 505 | 15,000 | 10,800 | —— | —— | —— | —— |
三、会计处理
《企业会计准则第24号——套期会计》（财会〔2017〕9号，以下简称“套期会计准则”或“CAS 24”）对开展套期业务的企业选择运用套期会计时的会计处理进行了规范：
企业在经营活动中会面临各类风险，其中涉及外汇风险、利率风险、价格风险、信用风险等。对于此类风险敞口，企业可能会选择通过利用金融工具产生反向的风险敞口（即开展套期业务）来进行风险管理活动。套期会计的目标是在财务报告中反映企业采用金融工具管理因特定风险引起的风险敞口的风险管理活动的影响。
企业开展的套期业务CAS 24规定的运用套期会计的条件且企业选择运用套期会计的，应当按照CAS 24的规定进行会计处理，并按照CAS 37—金融工具列报有关套期会计披露的要求进行信息披露。企业开展的套期业务不符合运用套期会计的条件，或者虽然符合运用套期会计的条件、但企业未选择运用套期会计的，应当适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号，以下简称“金融工具准则”或“CAS 22”）等的规定。
按照CAS 24的规定，企业应当将套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期，分别进行会计处理。企业应当按照规定进行套期关系的评估。适用套期关系再平衡的，企业应当进行套期关系再平衡，通过调整套期关系的套期比率，使其重新满足套期有效性要求，从而延续套期关系。企业一旦正式指定套期关系并选择应用套期会计的，只能在该套期关系不再符合CAS 24规定的特定条件时终止应用套期会计，不得自行终止应用套期会计。
作为套期会计的替代，企业可以将符合条件的某项面临信用风险的金融工具的整体或部分指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具，以减少与作为套期工具的信用衍生工具之间会计计量的不匹配，使两者公允价值变动形成自然对冲，从而便于企业管理信用风险，减少损益波动。
（一）适用金融工具准则时的会计处理
当甲公司没有对套期关系进行正式指定，未准备关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件，且未对套期预期是否高度有效进行评价时，上述案例的期货套保交易不适用套期会计准则；或甲公司将上述期货交易整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具时，甲公司应按照金融工具准则进行会计处理。
目前市场上对期货交易按CAS 22进行会计处理存在不同观点及方法，以下浅析两种不同观点的优缺点。
观点一：客户权益与期货合约公允价值区分考虑
日期 | 会计分录 |
1、2023年3月1日 | 1.1 存入交易资金 借：其他货币资金——存出投资款 30000 贷：银行存款 30000 |
1.2 开仓，支付手续费 借：投资收益 260 贷：其他货币资金——存出投资款 260 | |
1.3 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 当日无变动，无须会计处理。 | |
2、2023年3月31日 | 2.1 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 借：衍生工具 13600 贷：公允价值变动损益 13600 |
3、2023年4月30日 | 3.1 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 借：衍生工具 12200 贷：公允价值变动损益 12200 |
4、2023年5月31日 | 4.1 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 借：公允价值变动损益 15000 贷：衍生工具 15000 |
5、2023年6月1日 | 5.1 平仓，结算盈亏 借：其他货币资金——存出投资款 25800 贷：投资收益 15000 衍生工具 10800 |
5.2 支付交易手续费 借：投资收益 245 贷：其他货币资金——存出投资款 245 |
观点一的会计处理后，期货交易账户客户权益=其他货币资金（存出投资款）+衍生工具期末余额。此外，“其他货币资金-存出投资款”中包含保证金占用和可用资金，保证金占用一般不作为现金等价物，企业在编制现金流量表时应注意区分。
观点二：将客户权益作为整体考虑
日期 | 会计分录 |
1、2023年3月1日 | 1.1 存入交易资金 借：其他应收款/其他流动资产 30000 贷：银行存款 30000 |
1.2 开仓卖出合约，支付手续费 借：投资收益 260 贷：其他应收款/其他流动资产 260 | |
1.3 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 当日无变动，无须会计处理。 | |
2、2023年3月31日 | 2.1 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 借：其他应收款/其他流动资产 13600 贷：公允价值变动损益 13600 |
3、2023年4月30日 | 3.1 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 借：其他应收款/其他流动资产 12200 贷：公允价值变动损益 12200 |
4、2023年5月31日 | 4.1 持仓期间期货合约的公允价值变动确认 借：公允价值变动损益 15000 贷：其他应收款/其他流动资产 15000 |
5、2023年6月1日 | 5.1 平仓，结算盈亏 借：其他应收款/其他流动资产 15000 贷：投资收益 15000 |
5.2 支付交易手续费 借：投资收益 245 贷：其他应收款/其他流动资产 245 |
对比
项目 | 观点一：客户权益与期货合约公允价值区分考虑 | 观点二：将客户权益作为整体考虑 |
优点 | 资产负债表能够清晰地放映持仓合约公允价值，体现衍生金融工具的风险敞口。 | 理解直观、处理简便，账户核算余额与交易账户的期末客户权益一致。 |
缺点 | 1、我国期货交易所结算制度为每日无负债结算，持仓合约在每日的公允价值实际为零。 2、逐日盯市结算下，持仓浮动盈亏实际已体现在账户资金余额，将导致财务报表的“其他货币资金-存出投资款”实际期货账户的资金余额不一致，易出现理解误差。 | 1、忽略了期货合约在持仓期间的风险敞口，不利于报表使用者对了解企业期货交易存在的风险。 2、把账户客户权益作为金融资产，不利于报表使用者了解实际的金融资产成本与投资效益。 |
（二）适用套期会计准则时的会计处理
在背景案例的基础上，补充假设业务开展前提：
2023年3月1日，甲公司的库存甲醇100吨，生产成本为2300元/吨，当日现货市价为2600元/吨（不含增值税），甲公司预计在6月上旬出售。
为了减少现货市场价格对甲公司已计价存货的公允价值变动产生影响，甲公司于2023年3月1日达成套期保值方案：卖出期货100吨（与已计划存货规模相当），指定2023年6月期货合约作为套期工具。其他持仓期间业务数据不变。因此，持仓期间，套期工具的公允价值如下：
项目 | 持仓交易数据与公允价值 | |||
3月1日 | 3月31日 | 4月30日 | 5月31日 | |
期货收盘价 | 2,600.00 | 2,464.00 | 2,342.00 | 2,492.00 |
持仓价值 | 260,000.00 | 246,400.00 | 234,200.00 | 249,200.00 |
期货公允价值变动（累计） | - | 13,600.00 | 25,800.00 | 10,800.00 |
现货市场价格 | 2,600.00 | 2,460.00 | 2,340.00 | 2,490.00 |
存货公允价值变动（累计） | - | -14,000.00 | -26,000.00 | -11,000.00 |
套期无效部分 | - | -400.00 | -200.00 | -200.00 |
1、套期关系文档
项目 | 内容 |
风险管理策略与目标 | 公司的风险管理目标是避免其持有的甲醇存货因市场价格变化引起的公允价值变动风险，为此公司通过指定的期货交易，对该风险进行对冲。公司整体的商品价格风险管理策略旨在减少因库存商品的公允价值变动而对损益产生的波动。该套期目标与公司整体商品价格风险管理策略是一致的。 |
套期类型 | 公允价值套期 |
被套期项目 | 公司持有的甲醇存货100吨 |
套期工具 | 成交编号为***的甲醇期货合约MA306，卖开仓100吨 |
套期有效性评价方法及结果 | 主要条款比较法。 被套期项目（甲醇）与套期工具（甲醇期货）在标的资产、数量、质量和期限方面均基本相同，受甲醇价格变动产生的公允价值变动方向相反，因此甲醇存货与甲醇期货合同存在经济关系；甲醇期货交易为场内交易，信用风险几乎为零；套期关系的套期比率按实际交易的期货数量和存货数量计算。因此，该套期符合套期有效性要求。 |
因此，甲公司的甲醇期货套保交易符合套期会计准则的规定，甲公司选择按套期会计进行核算。
2、会计处理
日期 | 会计分录 |
1、2023年3月1日 | 1.1 存入交易资金 借：其他货币资金——存出投资款 30000 贷：银行存款 30000 |
1.2 开仓，支付手续费 借：投资收益 260 贷：其他货币资金——存出投资款 260 | |
1.3 将存货转入被套期项目 借：被套期项目——甲醇-成本 230000 贷：库存商品——甲醇 230000 当日期货公允价值为零，不做会计分录。 | |
2、2023年3月31日 | 2.1 确认期货公允价值变动 借：套期工具-期货 13600 贷：套期损益 13600 |
2.2 确认被套期项目公允价值变动 借：套期损益 14000 贷：被套期项目——甲醇-FV 14000 | |
套期损益差额-400，为套期无效部分 | |
3、2023年4月30日 | 3.1 确认期货公允价值变动 借：套期工具-期货 12200 贷：套期损益 12200 |
3.2 确认被套期项目公允价值变动 借：套期损益 12000 贷：被套期项目——甲醇-FV 12000 | |
套期损益差额+400，为套期无效部分（转回）。 | |
4、2023年5月31日 | 4.1 确认期货公允价值变动 借：套期损益 15000 贷：套期工具-期货 15000 |
4.2 确认被套期项目公允价值变动 借：被套期项目——甲醇-FV 15000 贷：套期损益 15000 | |
套期损益无差额。 | |
5、2023年6月1日 | 5.1期货平仓 借：其他货币资金——存出投资款 15000 贷：套期工具-期货 10800 套期损益 4200 |
5.2 平仓手续费支付 借：投资收益 245 贷：其他货币资金——存出投资款 245 | |
5.3 确认收入实现 借：应收账款 245000 贷：主营业务收入 245000 | |
5.4 将被套期项目结转到成本 借：主营业务成本 215000 被套期项目——甲醇-FV 11000 套期损益（上述分录产生的金额累计） 4000 贷；被套期项目——甲醇-成本 230000 |
综上：业务毛利=30000=（2600-2300）*100；套期损益=0。
因此，套期业务下，锁定业务的毛利。